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<DIV align=center><STRONG><EM><FONT color=#800000 size=5>Boletín informativo -
Red solidaria de la izquierda radical</FONT></EM></STRONG></DIV>
<DIV align=center><STRONG><EM><FONT size=4><IMG alt="" hspace=0
src="C:\Documents and Settings\EH\Mis documentos\germain 1.JPG" align=baseline
border=0><BR>Año III - 30 de setiembre 2006 - Redacción: </FONT></EM></STRONG><A
href="mailto:germain5@chasque.net"><STRONG><EM><FONT
size=4>germain5@chasque.net</FONT></EM></STRONG></A></DIV>
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<DIV align=justify><STRONG><FONT size=3>Brasil</FONT></STRONG></FONT></DIV>
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<DIV align=justify><FONT face=Arial size=2><STRONG><FONT size=3>Los bancos son
los grandes ganadores</FONT></STRONG> <BR><BR></FONT><FONT face=Arial
size=2><STRONG></STRONG></FONT></DIV>
<DIV align=justify><FONT face=Arial size=2><STRONG>Julio Sevares
</STRONG></FONT></DIV>
<DIV align=justify><FONT face=Arial size=2><STRONG>Clarín, Buenos Aires,
30-9-06</STRONG><BR><BR><BR>En el balance de ganadores y perdedores del modelo
Cardoso-Lula, los bancos brasileños figuran sin duda en la primera categoría:
debido a las elevadas tasas de interés vigentes, que pagan el Estado y los
particulares, las ganancias bancarias transitan por las nubes.<BR><BR>El
presidente Fernando Henrique Cardoso utilizó el endeudamiento público para
sostener la actividad económica que, por otra parte, tuvo un crecimiento muy
pobre: 1,5% promedio de aumento del PBI durante su presidencia. El presidente
brasileño hizo un ajuste, redujo la deuda pública y el fisco pasó del déficit de
la época Cardoso a un sólido superávit. No obstante el endeudamiento sigue
siendo elevado y costoso. <BR><BR>La mitad de la deuda pública es interna y se
ajusta por la tasa de interés de referencia SELIC, que está cerca del 20% anual
(contra una inflación del 5% anual en 2005). Es decir que los títulos de la
deuda son una excelente fuente de ganancias financieras.<BR><BR>Los bancos
brasileños son grandes compradores de esos títulos, que ocupan una importante
porción de su cartera de inversiones por lo cual sus ganancias son muy elevadas.
Según una reciente publicación de KP&M Consultores, en 1997 los bancos
brasileños pasaron de tener pérdidas a tener fuertes ganancias, que se
mantuvieron estables hasta 2001. En 2001, último año de gobierno de Cardoso, las
ganancias bancarias dieron un nuevo salto y siguieron creciendo. En 2004 fueron
de 11.000 millones de dólares, el doble de las ganancias de 2001. El 36% de esos
beneficios proviene, según el citado estudio, de la compra de títulos
públicos.<BR><BR>Los elevados intereses inciden en el pago de la deuda y, por lo
tanto, en el gasto público. El pago anual de intereses duplica el presupuesto
brasileño en salud y educación y obliga a mantener un superávit fiscal severo y
de largo plazo. <BR><BR>En la actualidad el Estado brasileño tiene un superávit
prima rio del 4% del PBI que no alcanza para pagar todos los vencimientos. Para
cubrir toda la cuenta el superávit debería ser superior al 7%.<BR><BR>Los bancos
no sólo cobran elevados intereses reales sino que la diferencia con los
intereses que pagan está entre las más amplias del mundo. La prosperidad del
negocio financiero contrasta con los problemas del segmento productivo. Debido
en parte a los elevados costos financieros, en los cuatro años del gobierno de
Lula la economía creció a un modesto 2,8% promedio, por debajo del promedio
latinoamericano y a una tercera parte del crecimiento argentino.<BR><BR>Los
elevados intereses atrajeron capitales financieros y provocaron la apreciación
del real, que desde el inicio de la gestión de Lula se valorizó un 35%. Esto
afectó a las importantes industrias exportadoras brasileñas y a sus empleados,
pero benefició a los inversores financieros y a los endeudados en dólares.
<BR><BR>Todo esto presenta un cuadro más típico de una economía rentística que
de la economía de producción que sería necesaria para mejorar las condiciones de
vida de los brasileños.
<HR>
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size=3>germain5@chasque.net</FONT></EM></STRONG></A>
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