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<DIV align=center><STRONG><FONT size=4><U><FONT size=5>boletín informativo - red
solidaria</FONT></U><BR><FONT color=#800000 size=6><EM>Correspondencia de
Prensa</EM></FONT><BR>Año IV - 30 de julio 2007<BR>Redacción y suscripciones:
</FONT></STRONG><A href="mailto:germain5@chasque.net"><STRONG><FONT
size=4>germain5@chasque.net</FONT></STRONG></A></DIV>
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<HR>
</DIV>
<DIV align=justify> </DIV>
<DIV align=justify><STRONG><FONT size=3>Estados
Unidos</FONT></STRONG></FONT></DIV>
<DIV align=justify><FONT face=Arial><STRONG></STRONG></FONT> </DIV>
<DIV align=justify><FONT face=Arial><STRONG>La crisis hipotecaria golpea a los
mercados, del Dow a la deuda emergente</STRONG></FONT></DIV><FONT face=Arial
size=2>
<DIV align=justify><BR><STRONG><FONT size=3>Michael Hudson, Peter McKay y Aaron
Luchetti</FONT></STRONG></DIV>
<DIV align=justify><BR><STRONG>The Wall Street Journal, 27-7-2007</STRONG></DIV>
<DIV align=justify><STRONG></STRONG> </DIV>
<DIV align=justify><STRONG>Socialismo o Barbarie</STRONG></DIV>
<DIV align=justify><A
href="http://www.socialismo-o-barbarie.org/"><STRONG>http://www.socialismo-o-barbarie.org/</STRONG></A></DIV>
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<DIV align=justify><BR>Al impulsar los precios de las acciones y los bonos
durante todo el año, los inversionistas apostaron a que la desaceleración del
mercado inmobiliario no afectaría al resto de la economía estadounidense. Ayer,
esa confianza pareció haberse evaporado.</DIV>
<DIV align=justify><BR>Los mercados financieros se tambalearon en medio de una
andanada de ventas que fue mucho más extendida que en otras jornadas de declive
en las últimas semanas. Aparte de la deuda de mayor riesgo y cualquier activo
vinculado al mercado inmobiliario, los inversionistas se desprendieron de
acciones, deuda de mercados emergentes y hasta los bonos de empresas con grado
de inversión. El volumen récord de transacciones en la renta variable subrayó la
creciente ansiedad de los inversionistas.</DIV>
<DIV align=justify><BR>El Promedio Industrial Dow Jones cerró con una caída de
311,50 puntos, un 2,3%, para quedar en 13.473,57 unidades después de perder 440
puntos en el transcurso de la jornada. Los mecanismos de la Bolsa de Nueva York
diseñados como salvaguardas en contra de una crisis en el mercado se mantuvieron
en funcionamiento durante todo el día. El Dow aún acumula un alza de 8,1% en lo
que va del año pero, en lo que va de la semana, anota un retroceso de 2,7%,
incluyendo dos descensos que superaron los 200 puntos. Cerca de 1300 acciones
tocaron su punto más bajo en 12 meses, entre las casi 7800 empresas que se
transan en las bolsas estadounidenses. Sid Bakst, un gestor de portafolio de la
firma de inversión Robeco Weiss Peck & Greer, dijo que el flujo constante de
malas noticias sobre el mercado de préstamos hipotecarios a personas de alto
riesgo crediticio, conocido como subprime, y la dificultad de algunas compras
apalancadas para obtener financiamiento a largo plazo ha aumentado el
nerviosismo de los inversionistas.</DIV>
<DIV align=justify><BR>"Cada día que pasa, la situación se deteriora", opinó
Bakst. "Pero lo de hoy fue una carnicería."</DIV>
<DIV align=justify> </DIV>
<DIV align=justify>El índice Standard & Poor’s 500 bajó un 2,3% para
ubicarse en los 1482,66 puntos, aunque acumula una ganancia de 4,5% en lo que va
del año. El Índice Compuesto Nasdaq, donde priman las empresas de tecnología,
descendió 1,8%, a 2599,34 puntos, pero ha subido un 7,6% en lo que va de
2007.</DIV>
<DIV align=justify><BR>El declive de los mercados en Estados Unidos caló hondo
en Latinoamérica. El índice Bovespa, que agrupa a las principales empresas de la
Bolsa de San Pablo, cedió 3,57%, cerrando en 53.893,15 puntos, su nivel más bajo
desde el 14 de junio. Además, el real perdió un 3,2% de su valor, su mayor caída
diaria en mas de un año, cerrando en 1,928 unidades por dólar. El índice IPC, de
la Bolsa Mexicana de Valores, bajó 3,56% a 29.996,60 puntos, su peor desempeño
diario desde el 27 de febrero. En lo que va de la semana, el índice acumula un
declive del 6%. En la Argentina, el Merval registró su caída más aguda desde el
12 de junio. La baja de 3,99% lo dejó en 2.153,27 puntos.</DIV>
<DIV align=justify><BR>A medida que los inversionistas vendieron acciones y
deuda, compraron bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo cual hizo que
disminuyeran los retornos. El retorno sobre el bono del Tesoro a 10 años cayó a
un 4,806%, un descenso de medio punto porcentual en las últimas semanas. Se
trata de una de las mayores variaciones en el mercado de bonos de los últimos
años.</DIV>
<DIV align=justify><BR>Un dato positivo en medio del descalabro de los mercados
fue que los menores retornos de los bonos del Tesoro se traducen en menores
tasas para los préstamos inmobiliarios, lo cual podría aliviar el aquejado
sector de los bienes raíces en Estados Unidos.</DIV>
<DIV align=justify><BR>Los inversionistas, sin embargo, no creen que la
reducción de las tasas hipotecarias sea una salvación para la economía. Los
movimientos en los mercados de acciones y bonos, y las malas noticias sobre las
ventas de casas nuevas y órdenes para equipos de capital, hizo que los mercados
futuros de fondos federales, donde los corredores pueden apostar sobre cuál será
el siguiente paso de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), concluyeran que la Fed
está más dispuesta a recortar las tasas este año. El mercado de futuros cree que
hay un 50% de probabilidad de que la reducción podría tener lugar entre el 18 de
septiembre y el 30 o 31 de octubre. Además, anticipa que para mediados de
diciembre haya un recorte de un cuarto de punto porcentual, lo que dejaría la
tasa interbancaria, principal referencia del mercado, en un 5 por ciento.</DIV>
<DIV align=justify><BR>Los mercados, en todo caso, ya habían pronosticado que la
Fed iba a recortar las tasas, pero fueron disuadidos por la vitalidad de la
economía estadounidense y las advertencias del presidente de la Fed, Ben
Bernanke, sobre las presiones inflacionarias.</DIV>
<DIV align=justify><BR>En el mercado accionario, los inversionistas se
deshicieron de acciones en industrias cuyo desempeño está ligado a los ciclos de
la economía, como las compañías energéticas, industriales y de commodities.
Hasta ahora, esos sectores se encontraban entre los líderes del mercado, una
señal de que los inversionistas creen ahora que la economía se
desacelerará.</DIV>
<DIV align=justify><BR>Las acciones de empresas de energía, que hasta ahora
habían registrado un alza de 25%, arrastraron al mercado hacia la baja después
de que ExxonMobil reportara ingresos por debajo de lo esperado.</DIV>
<DIV align=justify><BR>Este sector ha representado aproximadamente un tercio del
crecimiento de los ingresos del mercado accionario en los últimos dos años, lo
que quiere decir que los altos precios del petróleo han tenido un impacto
positivo en el mercado accionario.
<HR>
<STRONG><EM><FONT color=#000080 size=3>Correspondencia de Prensa, difundido por
la red solidaria de información. Los artículos firmados no comprometen la
opinión editorial del boletín. Redacción (Ernesto Herrera). Suscripciones:
</FONT></EM></STRONG><A href="mailto:germain5@chasque.net"><STRONG><EM><FONT
color=#000080 size=3>germain5@chasque.net</FONT></EM></STRONG></A>
<HR>
</FONT></DIV></BODY></HTML>