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<DIV align=center><STRONG><FONT size=4><FONT size=5><U>boletín informativo - red
solidaria</U></FONT><BR><FONT color=#800000 size=6><EM>Correspondencia de
Prensa</EM></FONT><BR>Año V - 9 de octubre 2007<BR>Redacción y suscripciones:
</FONT></STRONG><A href="mailto:germain5@chasque.net"><STRONG><FONT
size=4>germain5@chasque.net</FONT></STRONG></A></DIV>
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<DIV align=justify><STRONG><FONT size=3>Estados Unidos<BR><BR>¿El país de la
caída libre?</FONT><BR><BR></STRONG></DIV>
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<DIV align=justify><STRONG>Economist Intelligence Unit<BR>Traducción de Jorge
Anaya, La Jornada, México,
9-10-2007</STRONG><BR><BR><BR><STRONG>Recesión</STRONG><BR> <BR>El temor de
una recesión en Estados Unidos (EU) crece. El aumento del pesimismo fue
provocado por signos de que el problema del mercado hipotecario estadunidense no
sólo no puede contenerse, sino que se desborda a otras partes de la economía y
la confusión financiera global magnifica sus efectos. Economist Intelligence
Unit (EIU) ha reducido a la mitad, de 2.1%, su pronóstico para el producto
interno bruto (PIB) de 2008. Aunque EIU cree que Washington evitará la recesión,
el agudo descenso es perjudicial para el resto del mundo
desarrollado.<BR><BR>Richard Syron, presidente del gigante hipotecario Freddie
Mac, de participación gubernamental, afirmó el 27 de septiembre que el riesgo de
que EU entrara en recesión era de entre 40 y 45%. Se basó en que las ventas de
casas nuevas cayeron 8.3% en agosto.<BR><BR><STRONG>Se tambalean las
casas</STRONG><BR><BR>El mercado inmobiliario estadunidense es un caos después
del cataclismo del mercado de hipotecas de riesgo. Por consiguiente, los precios
de las casas descienden en algunas partes del país y los embargos crecen. La
total indiferencia de algunos sectores del mercado para evaluar adecuadamente el
riesgo, que ha permitido otorgar hipotecas a jubilados aun cuando sus pensiones
sean insuficientes para pagarlas, está haciendo explosión. Y es probable que lo
peor esté por venir. El año próximo se ajustarán préstamos hipotecarios por un
monto de un billón de dólares a medida que las tasas “ganchos” introductorias
dejen de operar y los acreditados tengan que pagar más. En algunos casos, si las
tasas aumentan de 2 a 8%, es fácil apostar que muchos acreditados serán
incapaces de pagar sus cuentas. Algunos cálculos sugieren que cerca de dos
millones de estadunidenses podrían sufrir embargos el próximo año.<BR><BR>La
carnicería en el mercado inmobiliario es bastante mala, pero los signos de
desbordamiento son aún más preocupantes. Hasta hace muy poco había pocas malas
noticias fuera del mercado inmobiliario. Los salarios y el empleo aún crecían,
apuntalando el consumo y la confianza en la economía. En agosto, los datos sobre
el empleo cambiaron. Una pérdida neta de 4 mil empleos podría no parecer grande
en sí misma, pero, ante las expectativas de crear 100 mil plazas, fue desastrosa
para muchos, pues indica que la economía se mueve ahora en dirección
incorrecta.<BR><BR><STRONG>Desbordamiento</STRONG><BR><BR>Han surgido también
cifras decepcionantes respecto de la confianza de los consumidores, ventas al
menudeo y producción de mercancías duraderas. Los valores hipotecarios no
vendidos aumentan peligrosamente y la caída vertiginosa de precios inmobiliarios
es ahora una nueva posibilidad, además de que el hipotecario no es el único
sector de la economía de EU que envía señales de alarma.<BR><BR>Estos problemas,
claro, se agravaron por la turbulencia en los mercados financieros que siguió a
la debacle de los préstamos subprime (de riesgo). Algunos mercados de dinero al
mayoreo han cerrado y los consejos directivos de los bancos están tomando las
riendas del crédito. No sólo las hipotecas están afectadas: la deuda en tarjetas
de crédito y los préstamos para vehículos son también un problema si se
considera la magnitud de la deuda pendiente de pago y su dudosa calidad. En esta
situación, no es seguro si las medidas que tome la Reserva Federal (Fed) de EU
serán suficientes para conservar la liquidez.<BR><BR>Es de celebrarse un mayor
conservadurismo de los bancos en virtud de los excesos de años recientes, pero
para la economía en su conjunto será negativo. A medida que las condiciones
crediticias se hacen menos generosas, habrá niveles inferiores de actividad en
fusiones y adquisiciones y menos operaciones apalancadas. La bolsa, que ha
disfrutado de una larga tendencia a la alza, seguramente irá a la baja ante la
continua turbulencia del sector financiero y el deterioro de la economía real. Y
esto, desde luego, tendrá un efecto negativo que probablemente desaliente el
consumo privado.<BR><BR><STRONG>Ahí vamos</STRONG><BR><BR>A la luz de la
reciente información, EIU ha reducido de 2.1 a 1.2% su pronóstico de crecimiento
del PIB estadunidense de 2008, a raíz de un consumo privado y una inversión
residencial menores a su expectativa. Los problemas en hipotecas residenciales
indican un descenso más prolongado del sector del que se esperaba al principio.
En respuesta a este sombrío panorama macroeconómico, EIU espera que la Reserva
Federal reduzca su objetivo para la tasa de interés de los fondos federales
otros 50 puntos bases (porcentuales) para fines de 2007, ya sea mediante
reducciones durante el trimestre de octubre a diciembre o de una sola vez. Con
esto, la tasa final del año será de 4.25 %, punto en el cual EIU cree que la Fed
se detendrá y esperará con los dedos cruzados.<BR><BR>También en respuesta al
descenso en EU y al riesgo de mayor turbulencia financiera en el mercado, EIU
espera que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra reducirán sus tasas
de interés de referencia: 25 puntos bases en el primer trimestre de 2008 en el
caso del primero y 25 durante el cuarto trimestre de este año en el caso del
segundo. Es también poco probable que el Banco de Japón eleve su tasa de
referencia hasta mediados de 2008. Los problemas de Europa y Japón no terminan
allí. Mientras la economía estadunidense se desacelere bruscamente, el dólar se
hundirá aún más frente a las divisas principales. EIU pronostica un promedio de
1.45 dólares por euro para 2008, en comparación con el anterior pronóstico de
1.35 dólares por euro.<BR><BR>A pesar del marcado descenso del pronóstico, el
escenario principal no prevé que EU entre en recesión. Sin embargo, sigue siendo
una fuerte posibilidad. Tras la debacle de los préstamos subprime, EIU considera
que el riesgo de una recesión estadunidense es de 40%. Ahora que Freddie Mac
está de acuerdo y la infección de los subprime se expande a toda la economía, es
tiempo de que los demás lo tomen en cuenta.</DIV>
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<HR>
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<DIV align=center><STRONG><EM><FONT color=#000080 size=4>Correspondencia de
Prensa - boletín informativo - red solidaria<BR>Ernesto Herrera (editor):
</FONT></EM></STRONG><A href="mailto:germain5@chasque.net"><STRONG><EM><FONT
color=#000080 size=4>germain5@chasque.net</FONT></EM></STRONG></A>
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