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<DIV align=center><STRONG><FONT size=4><FONT color=#800000><FONT
size=5><EM><U>correspondencia de prensa - boletín
solidario</U></EM></FONT> <BR><FONT color=#ff0000 size=6>Agenda
Radical</FONT><BR>Edición internacional del Colectivo Militante<BR><U>20 de
marzo 2008</U><BR>Redacción y suscripciones:</FONT> </FONT></STRONG><A
href="mailto:germain5@chasque.net"><STRONG><FONT
size=4>germain5@chasque.net</FONT></STRONG></A><BR></DIV>
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<DIV align=justify><STRONG><FONT size=3>Capitalismo</FONT></STRONG></FONT></DIV>
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<DIV align=justify><FONT face=Arial><STRONG>Quiebra Bear Stearns
Corp<BR></STRONG></DIV></FONT>
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<DIV align=justify><FONT face=Arial><STRONG>La crisis estadounidense
empeora<BR><BR>Oscar Ugarteche *</STRONG></FONT></DIV>
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<DIV align=justify><FONT face=Arial size=2><STRONG>Servicio Informativo
"Alai-amlatina"</STRONG></FONT></DIV>
<DIV align=justify><FONT face=Arial size=2><A
href="http://alainet.org"><STRONG>http://alainet.org</STRONG></A></FONT></DIV>
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<DIV align=justify><BR>La semana del 10 al 14 de marzo del año 2008 será
recordada por la inminente quiebra del banco de inversiones de la familia Bush,
el Carlyle Capital Corp, una filial de <BR>Carlyle Group, el grupo donde la
familia Bush tiene una participación importante, que compra empresas alrededor
del mundo con intereses en el sector militar, telecomunicaciones y de transporte
de petróleo.<BR><BR>Carlyle Capital Corp., de reciente propiedad del grupo, es
un fondo de cobertura cerrado fundado el 26 de agosto de 2006 en Amsterdam para
comprarpapeleshipotecarios estadounidenses con respaldo de la entidad privada
Fannie Mae y la federal Freddie Mac. Un año más tarde, el 29 de agosto del
2007, GW Bush fortaleció el respaldo federal como una manera de rescatar la
inversión hipotecaria residencial.<BR><BR>Carlyle Capital, al igual que Bear
Stearns y Citigroup, por nombrar algunos inversionistas grandes, compraron
papeles hipotecarios residenciales respaldados por el gobierno de los Estados
Unidos en el mercado secundario con la seguridad de que los fondos de garantías
iban a cubrir los hipotecas en caso de problemas de liquidez pero además que de
que el mercado cambiaría de dirección por la inyección de dinero y las garantías
federales. La segunda semana de marzo del 2008 salió la noticia que
Carlyle Capital está quebrado y no puede cubrir pagos por 16,000 millones de
dólares. El 99% de los activos de Carlyle Capital están en RMBS del
gobierno estadounidense, es decir valores cuyos flujos de caja vienen de la
deuda residencial como hipotecas, préstamos de casas e hipotecas de alto
riesgo. Es un tipo de valores apoyados por hipotecas enfocadas en deudas
residenciales en vez de deuda comercial. Lo que ha ocurrido a todas luces
es que el gobierno federal no tuvo los recursos presupuestales para cubrir las
hipotecas aseguradas. <BR><BR>Esto significa, en primer lugar, que la ampliación
de los respaldos federales no le ha funcionado ni a un interesado directo como
G.W. Bush cuyo padre es dueño de una porción de este fondo. Segundo,
que los respaldos federales brindados en agosto del 2007 no han sido suficientes
y que otros fondos de cobertura que hayan comprado RMBS con garantías federales
pueden quebrar.<BR><BR>Esa misma semana, el martes 11 de marzo del 2008, el
gobierno federal anunció una inyección de 200,000 millones de dólares para darle
liquidez el mercado crediticio. Nunca en la historia se había inyectado
tanto dinero de un solo golpe. El efecto fue sacar a la Bolsa de Valores
de Nueva York, en la que el índice Dow Jones ya había descendido a 11,740 puntos
con rumbo a los 10,000 puntos. Se recuerda que el pico de la bolsa fue en
octubre en que llegó a 14,150 puntos. La Bolsa de Nueva York revirtió pero
en menos de 24 horas las tendencias descendentes regresaron. Daría la
impresión que se incineraron los 200,000 millones de dólares y que los agentes
están renuentes a entrar en el mercado.<BR><BR>El viernes de esa semana Bear
Stearns, el banco de inversión más viejo del mundo y uno de los más grandes,
anunció su quiebra. Sus acciones que cotizaban en 170 dólares la acción en
julio del 2006 estaban a 2 dólares la acción cuando J.P Morgan ofreció hacer la
compra. Por primera vez desde 1930 interviene el Federal Reserve Bank de
Nueva York en un rescate bancario poniendo 30,000 millones de dólares para
cubrir los déficits del banco frente a sus inversionistas, en su mayoría fondos
<BR>de pensiones. Bear Stearns en su balance del 2006, el último
publicado, tiene activos por 350,000 millones de dólares y una deuda de apenas
54,000 millones. Era el inversionista No. 1 en bonos respaldados por
hipotecas hipotecarias, según sus balances. El Fed puede ayudar a devolver
el dinero a los acreedores pero no a los inversionistas dados los montos
involucrados. De allí la importancia de la compra por JP Morgan, el que
bien podría caer bajo el peso de este fardo hipotecario comprado en 270 millones
de dólares, menos de lo que vale el edificio del banco en Madison
Avenue.<BR><BR>El inicio de la tercera semana de marzo fue con un anuncio, en
domingo, de una reducción de la tasa de interés de un cuarto de punto y el
martes se anunció la siguiente reducción de otro cuatro de punto. Entre
esos días, hubo dos despuntes de bolsa ambos anunciados como las mayores alzas
en cinco años. A partir del 11 de marzo el promedio de acciones transados
en bolsa ha descendido a un promedio diario de 24 millones de acciones, cuando
en el periodo entre junio del 2007 y enero del 2008 fue de 35 millones de
acciones. Es decir, hay pocos agentes transando acciones en la
bolsa. Entre enero y marzo, hubo un total de 386 millones de acciones
transadas diariamente conforme los inversionistas salían del mercado, dejando
solamente a los que no pudieron salir, sea porque estaban sobre expuestos o
porque no se dieron cuenta del desplome. Se anticipa que la bolsa perderá
el 40% de su valor de capitalización para cuando se estabilice, fecha que nadie
tiene en mente. Mientras tanto hay lo que parecen ser manotazos de
ahogado. Las quiebras bancarias y la recesión concomitante van a arrastrar
problemas de crédito de consumo, que aun no se perciben.<BR><BR></DIV>
<DIV align=justify> </DIV>
<DIV align=justify>* Oscar Ugarteche, economista peruano, trabaja en el
Instituto de Investigaciones Económicas de la UNAM, México, e integra la
Red Latinoamericana de Deuda, Desarrollo y Derechos (Latindadd). Es
presidente de ALAI.</DIV>
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<HR>
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<DIV align=center><STRONG><FONT color=#800000 size=3><FONT
size=4>Correspondencia de Prensa - Agenda Radical - Boletín
Solidario</FONT><BR>Ernesto Herrera (editor): </FONT></STRONG><A
href="mailto:germain5@chasque.net"><STRONG><FONT
size=3>germain5@chasque.net</FONT></STRONG></A><BR><STRONG><FONT size=3><FONT
color=#800000>Edición internacional del Colectivo Militante - Por la Unidad de
los Revolucionarios<BR>Gaboto 1305 - Teléfono (5982) 4003298 - Montevideo -
Uruguay</FONT><BR></FONT></STRONG><A
href="mailto:Agendaradical@egrupos.net"><STRONG><FONT
size=3>Agendaradical@egrupos.net</FONT></STRONG></A></DIV>
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