China/ hundiéndose en el torbellino financiero mundial [Patrick Bond]

[Ernesto Herrera]

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Correspondencia de Prensa

5 de diciembre 2015

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China

Sigue hundiéndose en el torbellino financiero mundial

Patrick Bond *

http://www.telesurtv.net/english/

Traducción de Viento Sur

http://www.vientosur.info/

El 30 de noviembre, el yuan chino se unirá al dólar, el euro, la libra y el
yen como moneda de reserva oficial mundial, tal como recomendó el Fondo
Monetario Internacional (FMI). Lo que esto augura es una ampliación del
desarrollo extremadamente desigual y el abuso de los excedentes económicos
chinos, una vez más, con el propósito de rescatar un sistema financiero
internacional frágil y corrupto. Aparte del propio FMI, el principal
impulsor parece ser el Banco Popular de China, que ahora debería
rebautizarse para llamarse Banco de China de los Banqueros Occidentales. Su
declaración oficial habla de un “acuerdo en que todos salen ganando, China y
el mundo.”

Claro que la palabra “China” se refiere en realidad a la camarilla
neoliberal responsable de la gestión económica en Pekín y por “mundo” debe
entenderse un capitalismo tambaleante que sufre periódicos espasmos en sus
centros financieros hiperespeculativos. Durante los últimos quince años,
dichos centros han contado con la malla de protección de Washington, que se
beneficiaba de la compra por el Estado chino de bonos del tesoro de EE UU.
Después de alcanzar la cota de 1,3 billones de dólares a finales de 2013,
este proceso ha acabado revirtiéndose, pues desde entonces se ha registrado
una venta neta de dichos bonos, por parte de China, por importe de unos 100
000 millones de dólares. Sin embargo, Pekín todavía mantiene alrededor de un
tercio de sus reservas exteriores en esos bonos, que representan más de un
quinto de todas las carteras de bonos del tesoro de EE UU en manos
extranjeras (a su vez, los 6 billones de dólares de bonos del tesoro
emitidos constituyen alrededor de un tercio de toda la deuda exterior de EE
UU, un importe tan enorme que solo podrá devolverse poniendo a trabajar la
impresora de billetes de la Reserva Federal).

Pekín es consciente de sus problemas económicos internos, incluido su vasto
sobreendeudamiento, el colapso inmobiliario de las ciudades de segundo orden
y la pérdida de 3,5 billones de dólares que registraron las principales
bolsas de valores del país a mediados de año. Si los banqueros londinenses
están en lo cierto, cuando el FMI dé la bienvenida al yuan, otro billón de
dólares de reservas globales podrían integrarse en los activos financieros
chinos. Esto invalidaría la devaluación del 2 % de su moneda que practicó
China en agosto de 2015 y haría que el conjunto del sistema esté
aparentemente más equilibrado, aunque en el fondo se vuelva mucho más
caótico a resultas del contagio internacional de una futura crisis de la
deuda china. Mientras tanto, China probablemente reforzará la campaña del
FMI a favor de incrementar los créditos en su nueva cooperación monetaria
nada altruista.

¿Existe alguna alternativa, alguna escapatoria de ese “abrazo del oso”
financiero entre China y Occidente? Y para los demás BRICS, ¿existe alguna
manera de apoyar al Banco del Sur (que sin el respaldo de Brasil nace
muerto), o de no pagar la “deuda odiosa” (como hizo Ecuador en 2009), o de
imponer estrictos controles de cambios (como hizo Malasia para detener una
fuga de capitales en 1998), o de insistir en que las autoridades estatales
controlen a los financieros locales y no al revés? Aparte de Rusia, que se
enfrenta a sanciones financieras parciales de Occidente, parece que no, al
menos con los responsables neoliberales de las finanzas que están al mando
actualmente. Para ilustrarlo, el Acuerdo sobre la Reserva Contingente (CRA)
suscrito por los BRICS se concibió de manera que el FMI se refuerza tanto
más cuanto más urgente y desesperadamente los prestatarios de los BRICS
necesitan un préstamo de rescate. Las normas del CRA obligan al prestatario
a acudir a Washington para solicitar un préstamo de ajuste estructural del
FMI después de reducir nada menos que un 30 % de participación en las
instituciones supuestamente “alternativas”.

Poco después de ponerse en marcha el CRA de los BRICS el pasado mes de
septiembre, la declaración de Barack Obama durante la visita del líder chino
Xi Jinping confirmó la jugada: “China desempeña un papel importante en el
mantenimiento y el refuerzo y la modernización de las instituciones
financieras mundiales, y Estados Unidos da la bienvenido a las crecientes
aportaciones de China a la financiación del desarrollo y la infraestructura
en Asia y más allá.” A la defensiva después de que Washington quedara en
fuera de juego en este frente a comienzos de año –cuando el Banco Asiático
de Inversión en Infraestructuras, impulsado por Pekín, recibiera el apoyo de
Europa y de las instituciones de Bretton Woods–, Obama dijo a su huésped:
“Estados Unidos se compromete a realizar a la mayor brevedad posible las
reformas de 2010 relativas a las participaciones y la gobernanza del FMI y
reitera que el reparto de derechos de voto debería seguir favoreciendo a los
dinámicos mercados emergentes y los países en vías de desarrollo.”

Diputados republicanos del Congreso de EE UU bloquean esta iniciativa desde
hace cinco años, pues les preocupa la pérdida de poder en el FMI, pese a que
la reducción de su participación es mínima (del 17 % al 16,5 % de
participaciones con derecho a voto). Obama ha mantenido el poder de veto de
EE UU al no dejar que las participaciones con derecho a voto de sus
delegados desciendan por debajo del 15 %. La defensa del reajuste de las
participaciones en el FMI procede principalmente de países que obtendrán más
votos cuando de ponga en práctica el acuerdo de 2010: China +37 %, Brasil
+23 %, India +11 % y Rusia +8 %. (Sudáfrica sale perdiendo, ya que su
participación descendería un 21 %.)

¿Qué países, por tanto, pierden más votos si se pone en práctica el pacto de
2010, tal como ha prometido Obama? Entre ellos se encuentran los delegados
que representan a los siguientes países del Sur: Nigeria –41 %, Venezuela
–41 %, Libia –39 %, Sri Lanka –34 %, Uruguay –32 %, Argentina –31 %, Jamaica
–31 %, Marruecos –27 %, Gabón –26 %, Argelia –26 %, Bolivia –26 % y Namibia
–26 %. (Bélgica, Kuwait, Arabia Saudita y Nueva Zelanda también pierden peso
significativamente en el FMI.) Esto con respecto a la solidaridad de los
BRICS con los países del Sur. A cambio, dijo Obama, “Estados Unidos apoya la
presidencia china del G-20 en 2016.” Después de todo, Pekín también
“promoverá el comercio internacional y la inversión como motores del
crecimiento mundial”, aunque se quede fuera de los acuerdos comerciales
suscritos por Obama.

Para ser más realistas, China será el motor de la crisis mundial. Aunque no
siempre sea de fiar, el exdirector del presupuesto bajo Ronald Reagan y
posterior financiero de Wall Street, David Stockman, critica agriamente, con
razón, la sobreacumulación de capital por parte de China: “Al incrementar su
deuda de 2 billones en el año 2000 a 28 billones de dólares en la
actualidad, China ha creado de hecho una ristra interminable de compañías de
servicios públicos y elefantes blancos industriales antieconómicos que dejan
a uno pasmado. Por ejemplo, tiene una capacidad de producción de 1 100
millones de toneladas de acero, de 400 a 500 millones de toneladas más que
su economía nacional será capaz jamás de absorber sobre una base sostenida.”

Por esta razón, los inversores más frívolos del mundo, conocidos por sus
acrónimos cambiantes y la volatilidad de sus inversiones, acaban de
abandonar los BRICS: entre ellos, Goldman Sachs. El 8 de noviembre, el banco
que llevó al mundo al borde del abismo financiero después de especular con
hipotecas estadounidenses y otros productos “tóxicos”, cerró su principal
fondo de inversión en los BRIC (sin la S de Sudáfrica). Su valor máximo de
842 millones de dólares en 2010 se había reducido un 88 % a 98 millones.
Durante ese mismo periodo, Goldman y otros inversores han retirado 15 000
millones de dólares de las mismas cuatro economías.

En este contexto, la asimilación del yuan por el FMI ayuda a preparar a los
mercados financieros del mundo para la próxima versión de la “expansión
cuantitativa” practicada por la Reserva Federal en 2008-2013 y de los
rescates con Derechos Especiales de Giro al estilo de los del FMI en 2009.
Si en los próximos meses soplan vientos de recesión, como se espera, parece
ser que los BRICS, y sobre todo China, soplarán todavía más fuerte para
mantener en pie el castillo de naipes financiero de Occidente. No debieran,
pero el equilibrio de poder actual en el seno de los BRICS parece imponer
una posición subimperialista en relación con las finanzas mundiales, en vez
de una actitud antiimperialista. (Los dos hombres que acaba de enviar el
gobierno de Pretoria para codirigir el Nuevo Banco de Desarrollo de los
BRICS en Shanghái dejan atrás sendos empleos bien pagados en, adivina,
¡Goldman Sachs-Johanesburgo!)

Sería mucho mejor que los ministerios de finanzas y los bancos centrales de
los BRICS pasaran a manos de los activistas bregados durante la oleada de
luchas estudiantiles por la rebaja de las tasas, en las luchas europeas
contra la austeridad, en las acciones de Occupy, en la defensa de la
cancelación de las deudas y en las miles de movilizaciones en el Tercer
Mundo contra el FMI a lo largo del último tercio de siglo. Claro que todavía
no hemos hecho méritos, toda vez que nuestro contrapoder ha crecido
repetidamente para hundirse poco después en las protestas de la era
neoliberal contra las elites empresariales y bancarias. Pero algún día
habremos de conseguirlo.

* Patrick Bond es profesor de economía política de las universidades de
Witwatersrand en Johanesburgo y de KwaZulu-Natal en Durban (Sudáfrica).

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