Argentina/ El "ajuste" de Caputo-Milei: un asalto a los ingresos de trabajadores y jubilados. [Alfredo Zaiat]

[Ernesto Herrera]

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Correspondencia de Prensa

17 de diciembre 2023

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Argentina

 

Ajuste de una magnitud innecesaria e injusta sobre la mayoría de la
población  

 

El Caputazo de la megadevaluación de Milei

 

No hay registro estadístico en los últimos 50 años de un aumento deliberado
del tipo de cambio oficial de casi 120 por ciento en un solo día. Es de una
brutalidad impactante no sólo por la dimensión del ajuste, sino porque no ha
habido ni una sola medida compensatoria para trabajadores y jubilados. El
ancla antiinflacionaria elegida por Milei es la destrucción del poder
adquisitivo asociada a una recesión.

 

Alfredo Zaiat

Página/12, 17-12-2023

https://www.pagina12.com.ar/

 

La megadevaluación de Milei es la más impresionante de los últimos 50 años.
No hay registro estadístico en este período de un aumento deliberado del
tipo de cambio oficial de casi 120 por ciento en un solo día. Es de una
brutalidad impactante en la administración de la cuestión económica no sólo
por la magnitud del ajuste cambiario, sino porque no ha habido ni una sola
medida compensatoria para los ingresos de la población.

 

En el ranking elaborado por la Celag se colocan dos hiperajustes cambiarios
diarios más elevados, en abril de 1989, pero en ambas ocasiones fueron
porque en esos meses de hiperinflación no hubo una decisión autónoma del
Banco Central de devaluar, puesto que el mercado la hizo en la práctica
porque no pudieron realizarse operaciones en el mercado de cambio oficial.

 

La dupla Luis Caputo-Santiago Bausili (presidente del Banco Central: ndr),
con el indudable aval del presidente Javier Milei, confesaron que colocaron
la paridad oficial en 800 pesos, bastante por encima de lo que correspondía
para generar un "colchón". En la jerga de los economistas se denomina
"overshooting" (sobrerreacción). De este modo lo precisó Caputo en la
entrevista (programa A dos voces, 13 de diciembre: ndr) en el canal TN del
Grupo Clarín.

 

Esta sobrerreacción tiene una correspondencia directa en la sobrelicuación
de los ingresos de la mayoría de la población. Esto implica que ajustar de
más la paridad cambiaria significa un golpe demoledor al presupuesto de los
hogares.

 

La verdadera ancla antiinflacionaria de Milei son el salario y las
jubilaciones

 

Con mensajes místicos haciendo referencia a la noche y el día, a velas en la
oscuridad, Milei inauguró el gobierno neoliberal libertario con uno de los
asaltos más violentos a los ingresos de los sectores populares de la
historia local de las últimas décadas.

 

No es el ancla fiscal con ajuste por licuación del gasto público, tampoco es
el ancla monetaria por reducción de la emisión de dinero ni es el ancla
tarifaria porque habrá un fuerte aumento por la quita de subsidios. El ancla
antiinflacionaria elegida por Milei es la salarial (ingresos de trabajadores
y jubilados).

 

El camino indicado por Caputo tiene la siguiente secuencia: megadevaluación,
shock inflacionario, caída del nivel de actividad y pérdida impresionante
del poder adquisitivo de la mayoría de la población. La recesión inducida de
este modo actuaría como mecanismo de contención de precios.

 

La inflación bajaría desde niveles elevados de dos dígitos mensuales por el
ancla salarial. La suspensión de la movilidad jubilatoria con aumentos
definidos por decreto forma parte esencial del ancla antiinflacionaria por
el lado de los ingresos.

 

El riesgo que corre esta estrategia regresiva es que los salarios en
negociaciones paritarias recuperen todo o gran parte de lo perdido en el
primer bimestre del año que está por comenzar. La inercia de la indexación
no frenaría y entonces la tasa de inflación continuaría en dos dígitos
elevados. Y así comenzaría otra vuelta (devaluación) del ajuste neoliberal
libertario.

 

Precios arrastrados a las puertas de la hiperinflación

 

No es un misterio que en la economía argentina, bimonetaria con una tasa de
inflación alta e inercial, las devaluaciones se trasladan cada vez más
rápido a precios. Es lo que sucedió el día después de las PASO con el ajuste
cambiario sorpresivo del 22 por ciento de la gestión de Sergio Massa y es lo
que está ocurriendo en estos días con la megadevaluacion de Milei.

 

El fogonazo inflacionario no tiene nada que ver con la salida del esquema de
control de precios anterior y, por lo tanto, con la presencia de una
inflación reprimida. El argumento expuesto por muchos acerca de que lo que
está sucediendo es el sinceramiento de los precios resulta una trampa
narrativa para justificar la fenomenal transferencia de ingresos.

 

Esta idea es fácil de interpelar: los salarios con una pérdida promedio del
20 por ciento en términos reales desde hace ocho años, lo que constituye el
núcleo de la crisis de ingresos de estos años, ¿también tenían que
sincerarse con otra caída del poder adquisitivo?

 

Llevar los precios hasta las puertas de la híper ha sido una decisión
intencional porque no era necesaria una devaluación de semejante magnitud en
relación a la competitividad del tipo de cambio real.

 

El relato oficial se está construyendo a partir de una falsedad sobre el
escenario inflacionario heredado, para lanzar de este modo la economía a una
hiperinflación provocada, como una suerte de purgatorio para purificar a una
sociedad sumergida en el pecado de confiar en la protección del Estado vía
el gasto público.

 

El ajuste es tan desproporcionado que para encontrar un tipo de cambio
oficial semejante a los 800 pesos, en valores constantes, hay que remontarse
al peor momento del estallido de la convertibilidad. Caputo-Bausili
reconocieron que lo hicieron a propósito para tener mayor margen financiero
y buscar recomponer reservas en estos meses. El riesgo es la convocatoria a
una hiperinflación.

 

La farsa del 15.000 por ciento

 

El impacto de una devaluación, en este caso mega, es conocido: transferencia
de ingresos de los sectores de ingresos fijos hacia los sectores
exportadores (agropecuario, energía, minería, siderurgia y aluminio).

 

La información proporcionada por la Bolsa de Cereales es elocuente: "una
suba de 3 puntos de derechos de exportación en trigo y maíz se encuentra
sobrecompensada por la mejora en el tipo de cambio. Esto se traduce en
incrementos en el poder de compra de la tonelada de soja de 40 dólares, 17
dólares para el maíz y 19 dólares para el trigo. Es decir, se observa una
mejora de 14% (trigo y maíz) y de 18% (soja)".

 

La impresionante transferencia de ingresos la admiten los propios
protagonistas. La megadevaluación de Milei deriva en unos pocos y poderosos
ganadores y en muchos perdedores.

 

La aceleración de los precios hasta niveles que sorprenden hasta a los
participantes de los diferentes canales de comercialización al público se
explica casi en forma exclusiva por la fortísima devaluación. El castigo al
presupuesto de gran parte de los hogares, en el mes de las fiestas de
Navidad y Año Nuevo, ha sido innecesario e injusto.

 

El relato oficial justificando semejante ajuste es una sucesión de falacias,
siendo la más burda la que indica que en la economía se ha plantado el
riesgo de una hiperinflación de 15.000 por ciento. Evitarla al provocar en
forma deliberada una híper de, por ejemplo, 2000 o 3000 por ciento sería "un
éxito" en esta farsa ofrecida como sedante a la sociedad.

 

Asalto a los ingresos de los sectores populares

 

Se sabe que los precios de los alimentos y bebidas y gran parte de los
artículos de limpieza y tocador estaban en línea con el tipo de cambio
oficial de 365 pesos. Definir la paridad en 800 provoca aumentos de por lo
menos el ciento por ciento, e incluso más porque se produce una respuesta
preventiva por eventuales ajustes posteriores si fracasa este primer ensayo
económico de Caputo.

 

Los precios en los supermercados no suben porque se han alineado con los de
los comercios de proximidad, al culminar el programa Precios Justos. Esta es
la trampa narrativa del oficialismo que busca culpar una estrategia de
control moderada para eludir la propia responsabilidad por la estampida.

 

Los precios suben por la megadevaluación y el desborde se está produciendo
en todas las líneas de las góndolas como así también en los almacenes y
autoservicios

 

Habrá subas de precios de primera vuelta (ajuste cambiario), de segunda
(combustibles que se trasladan al resto de la cadena de formación de
precios) y de tercera (quita de subsidios y tarifazos de servicios
públicos). Secuencia que no viene acompañada de una política de ingresos
consistente, puesto que los precios están sin ninguna referencia y los
salarios han quedado a merced de la exclusiva capacidad negociadora de los
sindicatos.

 

Caputo es experto en bicicletas financieras

 

No existe en la literatura económica, ortodoxa o heterodoxa, que se ignore
el sistema de precios y salarios en un plan de estabilización de un régimen
de alta inflación. El ministro Caputo sabe mucho de bicicletas financieras y
muy poco del diseño de planes de estabilización macroeconómicos. Parece que
el economista Milei tampoco aprendió mucho del tema.

 

Determinar un cuasicongelamiento de la paridad cambiaria en 800 pesos con un
ajuste mensual del 2% y tasas del 10% (plazos fijos) al 15% (próximas Letras
del Tesoro a 30 días) es la invitación a vender dólares (suma reservas en el
Banco Central) para subirse a la bicicleta en pesos con el objetivo de
obtener una renta en dólares extraordinaria. Es lo que se conoce como carry
trade, lo mismo que hizo Caputo como funcionario del gobierno de Macri, con
el saldo desastroso conocido.

 

En la economía bimonetaria, a esta altura, no hay dudas de que existe cada
vez más influencia de la cotización del dólar en la formación de los precios
domésticos. No era ignorado que en la estructura de precios los alimentos y
bebidas estaban en línea con la cotización del tipo de cambio oficial. Por
lo tanto, una megadevaluación iba a provocar una estampida de estos bienes
esenciales de los hogares.

 

También en las tarifas de servicios públicos. La fuerte devaluación deriva
en aumentos de los combustibles y en un mayor ajuste tarifario para bajar
los subsidios. Por caso, el precio del gas que paga el Estado a las
productoras que, de acuerdo al Plan Gas, está atado al tipo de cambio
oficial, implica un mayor aumento de las tarifas de servicios públicos
energéticos (luz y gas).

 

Los precios de Alimentos y Bebidas están en línea al tipo de cambio oficial

 

La consultora PxQ de Emmanuel Álvarez Agis ilustró en un informe de mediados
de este año que, por los crecientes controles cambiarios y por el efecto
sobre las expectativas en el mercado informal, el impacto en precios de las
subas de los dólares (oficial y paralelo) dependía del tipo de productos.

 

El informe de PxQ determinó que los precios de los bienes transables estaban
fijados al tipo de cambio oficial y a los paralelos. Realizó una comparación
entre el precio de diferentes bienes en Argentina medidos en dólar oficial y
en dólar paralelo versus el precio de esos mismos bienes en otros países.
Relevaron precios de Brasil, Chile, Uruguay, México y Estados Unidos. En
base a esta comparación, identificaron tres tipos de casos: 

 

1. Un conjunto de bienes cuyo precio medido al dólar oficial estaba en línea
con el observado en el resto de los países analizados, o incluso por debajo.
Dentro de este conjunto de bienes estaban los alimentos y bebidas. Salvo
algunas excepciones, el precio de los alimentos era similar al de otros
comparables y aún en los casos en que el precio local supera al
internacional, la diferencia era baja. 

 

2. En el otro extremo estaban la indumentaria y el calzado, cuyo precio
medido al paralelo era similar al del promedio de los otros países elegidos,
al igual que algunos productos de tecnología y los autos de gama alta.

 

3. En un escalón intermedio estaban celulares que se ensamblan localmente y
autos de gama baja, los cuales si bien estaban por encima del precio
comparable medido al oficial, tampoco estaban al paralelo.

 

Cómo se construye la narrativa del Caputazo

 

El ajuste es de una magnitud innecesaria e injusta. A lo largo de estos
años, el discurso dominante ha ido construyendo una realidad económica
distorsionada respecto a los desequilibrios que tiene la economía.

 

En relación al sistema previsional ha insistido en que es insustentable por
la cantidad de personas que se han jubilado sin los aportes
correspondientes. Pero ellos no dejaron de hacerlos porque querían, sino
porque el empleador no realizaba esos aportes. Señalaron además que las amas
de casas no son trabajadoras y, por lo tanto, no merecen una jubilación por
moratoria.

 

La insistencia sobre la fragilidad fiscal de un régimen previsional
inclusivo facilita el mensaje acerca de la necesidad de limitar los aumentos
de las jubilaciones suspendiendo la movilidad. En realidad, esta medida es
un histórico reclamo de la tecnoburocracia del Fondo Monetario
Internacional.

 

Así también se identificó los subsidios a los servicios públicos como una
herramienta injusta; se sentenció que el dólar "verdadero" es el que cotiza
en los mercados paralelos; se señaló que el gasto público es ineficiente,
entre otros mensajes que han preparado el terreno para este ajuste
monumental.

 

Es cierto que la economía dejada por el gobierno de Alberto Fernández
enfrentaba desafíos importantes en el frente fiscal, cambiario y monetario
pero se podían abordar sin hacer recaer toda la carga del ajuste sobre los
sectores populares, que incluye a las clases medias. 

 

Como se señaló aquí el mismo día del primer discurso de Milei Presidente, la
exageración de la herencia que convoca a la consiga "Ah… pero los K" será
una constante en estos meses de ajuste permanente que, si bien se registran
muchos años de arrastre de deterioro del bienestar general, interpelará la
idea fantasiosa acerca de que no se podía estar peor. Esta primera semana
del nuevo gobierno está demostrando que sí se puede.

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